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耐吉表現不佳,作為價值購買潛力

Nike Stock

Nike (NYSE:NKE),一家全球運動鞋巨頭和該行業的市場領導者,其2023年股價已下跌超過16%,使其成為道瓊工業平均指數中表現最差的成分股之一。儘管在2021年11月達到173美元的歷史新高,但該股目前交易價格比52周高點低約26%。

多個因素導致Nike在2023年表現不佳:

  • 由於宏觀經濟放緩,擔心美國近期銷售前景,Foot Locker和Dick’s Sporting Goods等關鍵渠道合作夥伴提供了溫和的指引。
  • 中國經濟持續放緩,對Nike來說是一個重要市場。
  • 消費支出轉向服務所導致的利潤率壓力和庫存挑戰。

然而,有理由相信,以目前的價位,Nike的股票可能具有吸引力:

  1. 利潤率改善: Nike預計2024財年收入增長幅度為個位數,並預計毛利率在該年度將提高140-160個基點。該公司還解決了庫存問題,分析師預計當前和下一財年的盈利增長都將達到兩位數。
  2. 數字銷售重點: Nike一直以數字平台和零售渠道為重點,同時減少對利潤率較低的批發渠道的依賴。在2023財年,數字渠道佔其銷售額的26%,表明銷售渠道正在向利潤率更高的方向轉變。
  3. Jordan品牌實力: Nike的Jordan品牌仍然很受歡迎,有望成為北美第二大鞋類品牌。該品牌的國際市場滲透率仍相對較低,提供了增長潛力。
  4. 健康與運動市場: 對健康、福利和休閒運動興趣的增長與Nike的品牌吸引力相符。該公司受益於與運動和健康意識消費趨勢擴大定義有關的結構性有利因素。
  5. 估值: Nike的估值倍數,包括未來12個月市盈率26.2倍,與歷史平均水平相比具有合理性和折扣。

Nike股票預測

華爾街分析師普遍將Nike評為“適度買入”,目標價平均為131.27美元,比目前水平高35%。UBS以150美元的最高目標價表示,儘管面臨宏觀經濟挑戰,但Nike的長期利潤率目標仍然可實現。根據UBS分析師的說法,如果Nike實現其2026財年目標,其每股收益可能會翻一番。

結論

儘管Nike在2023年面臨逆風,但其專注於利潤率改善、數字銷售渠道、強大的品牌組合和合理的估值,使其似乎具有價值買點的潛力。 Nike具有標誌性的品牌和增長前景,可能使其具備市場反彈的條件。