在熊市中,高露潔-棕欖(Colgate-Palmolive)(NYSE:CL)可能不是首先想到的高飛航空必備資產股票。它通常被視為可靠的日常必需品,在投資組合中更像是背景角色,而不是頭條新聞。儘管如此,高露潔的吸引力在於其可靠性。每個人都需要牙膏,許多人在購物時會選擇高露潔,使其成為家庭和投資組合中的必備品。
此外,高露潔提供2.60%的前期股利收益率。雖然這個收益率可能並不驚人,特別是派息率較高的55.60%,但必須考慮該公司連續61年增派股息的優秀記錄。這種一致性是一種寶貴的特徵。
然而,這就是難題所在。在牛市中,當投資者經常追逐最新的科技IPO或突破性的創新時,對CL股票的過度熱情似乎不尋常。這表明投資者可能正在對更廣泛的市場越來越謹慎,尋求避難所,如高露潔等老牌公司,因為他們預期潛在的經濟挑戰。
CL的最近期權活動激增增強了這一論點。大型投資者似乎正在避險,可能正在為可能增加的市場波動甚至下跌做準備。當太多投資者在看似繁榮的市場中轉向傳統的避險港時,這就提出了一個問題,即內幕是否知道我們不知道的事情。
CL股票的機構興趣
檢查一隻股票的投資者情緒通常涉及查看不尋常的期權活動,高露潔最近出現了一些顯著的交易。 9月18日,CL股票的交易量大幅增加,較其1個月平均水平飆升1,082.04%。
特別有趣的是,不僅是交易量本身,達到51,348份合約,而公開權益為93,493份,而是這些交易量的組成。 在這些合約中,只有1,244份是看漲,其餘50,104份都是看跌。 乍看之下,這個40.28的看漲看跌量比可能看起來比較悲觀。
但是,仔細觀察會發現不同的故事。 期權可以買入和賣出,這兩種行動之間的區別可能很大。 有證據表明機構參與,因為所有重大交易都涉及以一致的行權價60美元賣出看跌期權,到期日各不相同。
一項突出的交易涉及2024年6月21日60美元認沽期權,成交量為27,563份合約,遠超過公開權益的411份。 另一項有趣的進展是2024年5月17日60美元認沽期權,成交量達到21,700份合約,公開權益為零,表示新的合約。
值得注意的是,期權交易者通常尋求高隱含波動率(IV)來賣出期權,因為它會導致更高的溢價。 然而,這些特定期權的IV相對較低,5月2024合約約為21.20%,6月2024合約為21.48%。 這表明一種獨特的策略。
機構交易者可能預期CL股票價格上漲。 如果股票價值增加,他們賣出的認沽期權可能會貶值,從而提供機會在IV大幅增加之前以利潤買回這些期權。 本質上,這種策略允許他們在IV大幅增加之前平倉。
在複雜的期權交易世界中,一件事很清楚:重要參與者正在CL上做動作,更廣泛的市場應該注意到。
對更廣泛經濟的影響
在股票市場中,單隻股票的上漲有時可以比無數經濟指標提供更多關於整體經濟狀況的信息。 高露潔現在成為焦點,機構投資者對其越來越樂觀。 但是,這種集中信心對更大的經濟圖景有什麼暗示?
分析CL股票的上漲,我們可以推斷老練的投資者可能正在尋求避難。 高露潔以其廣泛的日常必需品為不確定的經濟時期提供了一個有吸引力的避風港。 但是像CL這樣股票的顯著看漲也可能是一個警告信號。
幾個令人擔憂的經濟指標浮現出來。 美國信用卡債務已經超過1萬億美元,這在表面上可能表示消費者信心,因為人們花錢的信念是他們有能力償還。 然而,這是一個精細的平衡,任何重大的經濟衝擊都可能使許多家庭瀕臨崩潰,導致經濟產生連鎖反應。
此外,持續的裁員導致就業不穩定,促使消費者優先選擇必需品而不是奢侈品。 雖然這種轉變可能有利於高露潔等消費品公司,但它也表明依賴可選支出的行業可能會停滯不前。
總之,圍繞CL股票的敘述並不是一個直接的強烈買入建議。 它更加微妙。 儘管機構可能正在高露潔上下重注,但他們的行動可能會對經濟前景發出警告信號。 在他們偏愛這種消費必需品的同時,我們可能會察覺到對未來經濟道路的擔憂。